Швейцарці вирішують долю радикального податку на спадщину. Референдум 30 листопада може змусити надбагатих віддавати половину статків державі. Проте опитування показують: 75% виборців проти. Саме обговорення вже завдало шкоди репутації країни як податкового раю.
Альпійська конфедерація десятиліттями приваблювала найзаможніших людей планети. Стабільна валюта, надійні банки, політичний нейтралітет — усе це зробило Швейцарію магнітом для капіталів. За даними журналу Bilanz, 300 найбагатших мешканців країни володіють сукупним статком у 851,5 мільярда швейцарських франків. Це понад трильйон доларів США.
Тепер ця фінансова ідилія під загрозою. Молодіжне крило Соціал-демократичної партії (Juso) зібрало 100 тисяч підписів за ініціативу «За соціальну та фіскально справедливу кліматичну політику». Суть пропозиції проста й водночас радикальна: оподаткувати спадщини та дарунки понад 50 мільйонів франків (близько 63 мільйонів доларів) за ставкою 50%. Виручені кошти мають фінансувати боротьбу зі зміною клімату.
Хто стоїть за ініціативою та чому
«Надбагаті руйнують наше майбутнє приватними літаками, супер’яхтами та мільярдними інвестиціями, що шкодять клімату», — заявляють ініціатори. Вони наголошують: такі люди за кілька годин виробляють більше викидів, ніж пересічний громадянин за все життя. Тому справедливо, щоб саме вони платили за відновлення завданих збитків.
Ініціатива зачепить приблизно 2 000–2 500 осіб у країні з населенням 8,7 мільйона. Це 0,3% швейцарців. За підрахунками, новий податок міг би приносити казні до 7,5 мільярда доларів щорічно. Утім, ці розрахунки не враховують головного — реакції самих заможних платників.
Чому мільярдери погрожують виїхати
Петер Шпулер, власник залізничного гіганта Stadler Rail та один із найзаможніших швейцарців, назвав пропозицію «катастрофою для країни». За його словами, спадкоємці могли б заплатити до 2 мільярдів франків податку. Проблема в тому, що статки зазвичай не лежать готівкою на рахунках. Вони вкладені в компанії, нерухомість, виробництво.
Дослідження PwC серед 224 швейцарських сімейних підприємств показало: 8 із 10 власників не мають достатньо ліквідних коштів для сплати такого податку. Дві третини сімейних бізнесів не залишилися б у руках родин після передачі у спадок. А 78% потенційно причетних уже розглядають переїзд за кордон або дострокову передачу активів.
«Якщо ви цілитеся в надбагатих, то не забувайте, вони як ферзі на шаховій дошці», — пояснює дослідник Штефан Леґґе, який вивчав потенційний вплив податку. «Вони надзвичайно мобільні. Мають безліч можливостей оптимізувати оподаткування». За його підрахунками, ці 2 000 осіб нині сплачують до казни 5–6 мільярдів франків щорічно. Їхній від’їзд означатиме падіння, а не зростання надходжень.
Куди тікають гроші
Конкуренція за капітали загострюється. Дубай та Гонконг не стягують податку на спадщину взагалі. В Італії ставки коливаються від 4% до 8%. Монако, Мальта та Гібралтар пропонують безстрокові звільнення від таких платежів. Ліхтенштейн — сусідня карликова держава — активно переманює незадоволених швейцарців.
Фредерік Роша з приватного банку Lombard Odier у Женеві підтвердив: деякі швейцарські родини вже переїхали, не чекаючи результатів голосування. Один цюрихський банкір розповів, що клієнт із найвищим статком перебрався до Ліхтенштейну. Невизначеність щодо майбутніх ініціатив — навіть якщо дану відхилять — зробила очікування нестерпним.
Особливо болюча ситуація для приваблення багатіїв із Великої Британії. У 2024 році британський уряд скасував пільговий режим для нерезидентів (non-dom), зробивши їхні глобальні активи об’єктом податку на спадщину. За даними Henley & Partners, чистий відтік заможних осіб із Британії склав 10 800 осіб за рік. Швейцарія могла б стати для них новим домом, але референдум зіпсував момент.
«Щодо шансів залучити людей, які залишають Британію, шкоду вже завдано. Час був жахливий», — констатує Джорджія Фотіу, юрист із Staiger Law.
Історична паралель: референдум 2015 року
Швейцарія вже голосувала з подібного питання. У червні 2015 року на референдум виносили значно м’якшу пропозицію: 20% податку на спадщини понад 2 мільйони франків. Кошти мали йти на пенсійну систему. 71% виборців відхилили ініціативу. Усі 26 кантонів проголосували «проти».
Примітно: та пропозиція зачіпала б менше ніж 2% населення. Але навіть це не переконало швейцарців. Головним аргументом стала загроза сімейним підприємствам та малому бізнесу. Ті самі побоювання лунають і сьогодні — тільки ставки вдвічі вищі.
Чому референдум приречений на поразку
Опитування Tamedia/20 Minuten від листопада 2025 року показало: 75% швейцарців готові відхилити ініціативу. Це навіть більше, ніж 67% у жовтні. Підтримка на рівні лише 30%. Федеральна рада (уряд) рекомендувала голосувати «проти». Обидві палати парламенту — Національна рада та Рада кантонів — також відкинули пропозицію.
Для ухвалення потрібна подвійна більшість: понад 50% виборців та більшість із 26 кантонів. За поточними настроями, обидва бар’єри здаються нездоланними.
Бізнес-лобі Economiesuisse назвало навіть обговорення податку «зайвою та шкідливою дискусією», що загрожує позиціям Швейцарії як надійного ділового центру. Асоціація машинобудівників Swissmem попередила: податок «фактично призведе до експропріації багатьох сімейних підприємств».
Особливості швейцарської податкової системи
Наразі у Швейцарії немає федерального податку на спадщину. Це прерогатива кантонів. Ставки суттєво різняться: від нуля у кантонах Швіц та Обвальден до 49,5% у деяких регіонах. Проте подружжя, діти та онуки зазвичай звільнені від оподаткування.
Нова ініціатива передбачає федеральний податок на додачу до кантональних. Теоретично сукупне навантаження може сягнути майже 100%. Текст не передбачає жодних винятків для сімейних бізнесів чи благодійних фондів. Це різко контрастує з практикою більшості країн ОЕСР, де такі пільги є нормою.
За даними ОЕСР, податки на спадщину в середньому становлять лише 0,41% загальних податкових надходжень у розвинених країнах. У Європі — 0,40%. Лише у Бельгії, Франції, Японії та Південній Кореї цей показник перевищує 1%. Десять країн ОЕСР (включно з Австралією, Канадою, Норвегією та Швецією) взагалі скасували такі податки через низьку ефективність та політичну непопулярність.
Що це означає для індустрії управління капіталами
Швейцарія залишається найбільшим у світі хабом приватного банкінгу. За даними Deloitte, тут управляють міжнародними активами на 2,2 трильйона доларів. Країна посідає 8-ме місце за кількістю мільярдерів (57 осіб із сукупним статком 125 мільярдів доларів) та 7-ме — за концентрацією надзаможних осіб (понад 30 мільйонів доларів).
Джорджо Праделлі, голова швейцарського приватного банку EFG International, зберігає оптимізм. «Швейцарія залишається напрямком номер один для міжнародного приватного банкінгу та управління капіталами. Наша екосистема здорова та сильна», — заявив він. Але навіть він визнає: конкуренція з боку Сінгапуру, Дубаю та нових гравців загострюється.
Курт Моосманн, президент Швейцарської асоціації сімейних офісів, констатував: пропозиція вже спричинила «певну невизначеність серед сімейних офісів та відлякала іноземний капітал від Швейцарії».
Наслідки навіть у разі поразки
Парадокс ситуації в тому, що шкода вже завдана — незалежно від результату голосування. Сам факт референдуму підриває репутацію Швейцарії як передбачуваної юрисдикції. Заможні клієнти цінують стабільність понад усе. Навіть примарна загроза радикальних змін штовхає їх до пошуку альтернатив.
Роша з Lombard Odier попередив: якщо ініціатива програє з невеликою перевагою, питання неминуче повернеться за кілька років. Це зашкодить передбачуваності, яка є наріжним каменем швейцарської моделі.
Тим часом приватні банки фіксують «досить значні надходження звідусіль» на тлі глобальної нестабільності. Американці особливо активізували переведення коштів до Швейцарії за адміністрації Трампа. Отже, попри всі виклики, привабливість альпійського сейфу для світових капіталів зберігається. Питання лише в тому, як довго.
За матеріалами:
Switzerland has long welcomed the ultra wealthy. A referendum on a new tax has riled them up cnbc.com- Inheritance tax referendum spooks Swiss super-rich swissinfo.ch
- Switzerland weighs up billionaire tax to help fight climate crisis euronews.com
- The Swiss Federal Inheritance Tax Initiative: Key Considerations Ahead of the Referendum altenburger.ch
- Inheritance Tax Initiative pwc.ch
