- Рекордний обвал на ринку дорогоцінних металів: срібло впало на 26% за добу, золото – на 9%. Це найбільший обвал за всю історію ринку.
- Винуватцями стали китайські спекулянти, які масово скуповували метали, штовхаючи ціни до нових рекордів. Тренд-слідуючі фонди посилили стрімке зростання.
- Паніка охопила не тільки професійних трейдерів, а й роздрібних інвесторів, які вишиковувалися в черги, щоб купити золоті та срібні злитки. Ринок ставав все більш волатильним.
- Наразі все залежить від дій китайських інвесторів – чи відновлять вони попит після шокового розпродажу. Від цього залежатиме, чи повториться сценарій краху 1980 року, чи ціни знову підуть вгору.
Китайські спекулянти спровокували найдраматичніший обвал на ринку дорогоцінних металів за всю історію. Срібло впало на 26% за добу, золото — на 9%. Трейдери називають січень 2026 року самим волатильним місяцем в історії ринку.
Зміст статті
Китайські спекулянти стали головними винуватцями найдраматичнішого обвалу на ринку дорогоцінних металів. П’ятниця увійде в історію біржової торгівлі як день, коли срібло втратило чверть вартості за лічені години. Золото, цей вічний символ стабільності, обвалилося на 9% — найгірший результат за понад десятиліття.
Трейдери по всьому світу тижнями працювали цілодобово. Вони боялися пропустити азійську сесію, коли відбувалися найрізкіші цінові стрибки. Дехто торгував навіть під час трансатлантичних перельотів. На найбільшій у світі нумізматичній конференції в Німеччині керівники компаній застигали з телефонами в руках, мовчки спостерігаючи за катастрофою.
Рекордний обвал: цифри, що шокують
Ціна срібла перевищувала позначку 40 доларів за унцію лише кілька разів в історії. У п’ятницю метал впав на цю суму менш ніж за двадцять годин. Падіння на 26% стало найбільшим за всю історію спостережень.
До обвалу золото досягло 5595 доларів за унцію. Срібло перевищило 121 долар. Мідь злетіла до 14 527,50 долара за тонну. Ці рекорди проіснували лічені години.
🏆 ЦІНИ НА ЗОЛОТО 📈
Динаміка за 10 років та 10 місяців ($/унція)
“За мою кар’єру це найбожевільніше, що я бачив”, — визнав Домінік Шперцель, керівник трейдингу Heraeus Precious Metals, провідного переробника дорогоцінних металів. Його слова про золото влучні: “Це символ стабільності, але такий рух — не символ стабільності”.
Нікі Шілз, керівниця стратегії з металів у MKS PAMP SA, описала ринок одним реченням: “Параболічний, несамовитий, непридатний для торгівлі”. Січень 2026 року, за її словами, увійде в історію як самий волатильний місяць на ринку дорогоцінних металів.
Китайський фактор: як спекулянти розігнали ринок
Перед тим як китайські спекулянти обвалили ринок, ралі золота формувалося роками. Центральні банки нарощували резерви як альтернативу долару. Минулого року західні інвестори масово увійшли в так звану “угоду на знецінення” валют.
Але останні тижні змінили все. Хвиля китайських покупців — від дрібних інвесторів до великих фондів — підштовхнула ціни до рекордів. Це були не лише професійні трейдери. Китайські фонди акцій, які раніше не торгували сировиною, раптом кинулися в метали.
“Ми визначили три-чотири тижні тому: це перетворилося на імпульсну угоду, а не фундаментальну”, — пояснив Джей Хетфілд, директор з інвестицій хедж-фонду Infrastructure Capital Advisors. Його фонд просто чекав неминучого.
Тренд-слідуючі фонди (CTA) додали пального у вогонь. Коли ціни зростали, алгоритми купували ще більше. Ринок відірвався від реальності попиту та пропозиції.
Механізм краху: від ейфорії до паніки
Ключові події, що спровокували обвал:
• Заява Трампа про “чудовий долар” (вівторок)
• Розворот долара вгору (четвер)
• Номінація Кевіна Ворша на голову ФРС
• Масова фіксація прибутків китайськими інвесторами
Спусковим гачком став Дональд Трамп. У вівторок увечері він заявив, що долар під тиском “почувається чудово”. Це спровокувало останній шалений сплеск купівлі металів.
У четвер з’явилися перші тріщини. Долар розвернувся вгору на відкритті американських ринків. Золото раптово впало — понад 200 доларів за унцію приблизно за десять хвилин. Ціни тимчасово стабілізувалися.
Потім Bloomberg та інші видання повідомили: Трамп планує номінувати Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи. Ворш — відомий прихильник жорсткої монетарної політики. Ринок миттєво переоцінив перспективи.
Раніше азійські ранкові сесії надійно штовхали ціни вгору. Європейські трейдери з почервонілими очима спостерігали за цим з подивом. Цього разу китайські інвестори почали фіксувати прибутки. Насіння п’ятничного краху було посіяно.
“Китай продав, і тепер ми страждаємо від наслідків”, — підсумував Александер Кемпбелл, колишній керівник сировинного напряму Bridgewater Associates.
Роздрібні інвестори: черги за злитками
Лихоманка охопила не лише професійних трейдерів. У Німеччині та Китаї люди годинами стояли в чергах, щоб купити золоті злитки. Такого не було з 1979-1980 років — єдиного періоду в сучасній історії з подібними ціновими коливаннями.
“Ми розпродані на певні розміри злитків на тижні вперед, а люди все одно купують”, — розповів Шперцель з Heraeus. Його компанія працює на максимальній потужності, намагаючись задовольнити попит. Але цього недостатньо.
Ринок срібла особливо вразливий. Річний обсяг пропозиції становить лише 98 мільярдів доларів за поточними цінами. Для порівняння: золото — 787 мільярдів. Невеликий ринок легше розхитати.
iShares Silver Trust (SLV), найбільший біржовий фонд, забезпечений сріблом, у п’ятницю зафіксував обіг понад 40 мільярдів доларів. Ще кілька місяців тому денний обіг рідко перевищував 2 мільярди. Фонд став одним із найбільшим продавцем цінних паперів на планеті.
Божевілля опціонів: як Reddit розігрів ринок
Опціони стали улюбленим інструментом роздрібних трейдерів. На форумах Reddit, які раніше розганяли акції GameStop, користувачі хвалилися прибутками понад 1000% від ставок на зростання срібла.
Найбільші золоті та срібні ETF зафіксували рекордний відкритий інтерес за колл-опціонами. Обсяг торгів колл-опціонами на SLV перевищив аналогічний показник головного ETF, що відстежує індекс Nasdaq 100. Технологічні гіганти поступилися сріблу.
Механізм простий і небезпечний. Коли багато відкритих колл-опціонів, дилери мусять хеджувати позиції. При зростанні цін вони купують базовий актив. Це штовхає ціни ще вище, виникає стиснення.
“Коли ми стискаємося вгору, вони механічно мусять купувати більше”, — пояснив Кемпбелл. “Це пояснює, чому ми зростаємо так швидко і падаємо так швидко”. Той самий механізм працює в обидва боки.
Що далі: прогнози та ризики
Майбутнє ринку знову залежить від того, чи повернуться китайські спекулянти. Інвестори пильно стежитимуть за відкриттям торгів у Шанхаї в неділю ввечері за нью-йоркським часом. Чи відновиться китайський попит після шокового розпродажу?
BYD випередила Tesla: китайський гігант став лідером ринку електрокарів
Китайські біржі мають денні ліміти цінових коливань 16-19% для срібних контрактів. Шанхайські ціни можуть потребувати “наздоганяння” світових.
Є й оптимістичний сценарій. Відкат перед китайським Новим роком — традиційним сезоном покупок — може стати точкою входу. Роздрібні інвестори, які пропустили ралі, чекають нагоди.
У Шуйбей, великому китайському центрі торгівлі дорогоцінними металами, напруженість на ринку срібла дещо послабилася. Продажів більше, ніж покупок. Але панічного розпродажу немає. Ціни в Шуйбей досі торгуються з премією до біржових контрактів.
Китайські банки вживають запобіжних заходів. China Construction Bank з понеділка підвищує мінімальну суму депозиту та закликає інвесторів усвідомлювати ризики. Industrial and Commercial Bank of China запроваджує квотні обмеження на послугу накопичення золота Ruyi Gold Savings під час свят.
Чи повторить історія 1980 рік? Тоді срібло впало з 50 до 11 доларів за унцію за два місяці після братів Хант. Чи це лише корекція перед новим ралі? Відповідь дадуть найближчі тижні. Одне зрозуміло: ера спокійної торгівлі дорогоцінними металами закінчилася.
